橡胶在本周出现了连日下跌的情况，周初万二线上一路连跌，截止发稿，主力合约在11800元/吨。

        除了之前我们提到的上游供给压力逐步增大以外，当下下游压力也开始显现，全钢胎和半钢胎开工率周环比小幅下跌，内需依旧偏弱，轮胎成品库存有累库压力。终端需求上，轮胎终端市场相对疲软，原料采购情绪偏弱，市场空头氛围依旧偏浓，需要新一轮的刺激来提振胶价。当然上游库存也有短期利多因素出现，国内现货库存伴随着入库减少，累库节奏放慢，部分仓库迎来去库形态，不过此情况长期难以为继，随时间推移变得不是很明显。进入六月雨季后，上游供给会有减少，预计国外进口成品会有所放缓。

        预计6月天然橡胶市场维持区间震荡走势。国表里产区割胶事业推进，胶水产出逐步上量，但新胶产量处于季节性低产周期，6月境内新胶到港量环比存有下调预期，青岛区域或进入去库阶段。请求方面，半钢胎公司产销状态较好，但终端需求复苏缓慢，全钢胎企业成品储存呈现增势，农忙时节北方工厂或有短暂停工，下游请求存留转弱可能。地缘政治冲突、贸易摩擦、通胀负担等效用下，全球经济仍承受较大负担。综上来看，根本面弱势叠加宏观氛围偏空，均不支撑橡胶行情反弹，市场将陆续弱势震荡格局。